央廣網(wǎng)北京12月10日消息（記者 馮方）近日，公募基金公司密集提示跨境ETF溢價風(fēng)險。

12月10日，嘉實(shí)基金發(fā)布公告稱，近期，公司旗下納指ETF嘉實(shí)二級市場交易價格高于基金份額參考凈值，出現(xiàn)較大幅度溢價，特此提示投資者關(guān)注二級市場交易價格溢價風(fēng)險，投資者如果盲目投資，可能遭受較大損失。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月10日，月內(nèi)已有華夏基金、嘉實(shí)基金、博時基金、南方基金、富國基金、華泰柏瑞基金等十余家公募基金公司提示上述風(fēng)險，相關(guān)風(fēng)險提示公告已達(dá)到約200條，主要涉及納斯達(dá)克100指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)、MSCI美國50指數(shù)等。

南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝對央廣財經(jīng)記者表示，跨境ETF出現(xiàn)溢價的核心在于供需失衡與制度性約束的疊加效應(yīng)。“一方面，投資者對納斯達(dá)克100指數(shù)等明星指數(shù)的配置需求在近期急劇升溫，但另一方面，基金公司受QDII外匯額度限制，不得不暫停一級市場的申購，導(dǎo)致二級市場成為‘唯一出口’，價格被迅速推高。”

田利輝指出，ETF的套利機(jī)制本應(yīng)平抑這種價格偏離，但跨境ETF的高門檻現(xiàn)金申贖機(jī)制和匯率波動，使得套利資金難以有效發(fā)揮作用，市場呈現(xiàn)出非理性的“羊群效應(yīng)”。當(dāng)二級市場交易價格嚴(yán)重脫離基金凈值這個“錨”時，其潛在回調(diào)風(fēng)險自然不容忽視。

今年以來，跨境ETF規(guī)模增長迅速。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月10日，跨境ETF規(guī)模已達(dá)到9308.11億元，較年初增長5065.91億元，增幅達(dá)到119.42%。產(chǎn)品數(shù)量已達(dá)到200只，較年初增加62只。

面對快速增長的多元化、全球化配置需求，田利輝建議投資者，要回歸價值，保持審慎。他指出，跨境ETF的核心價值是全球資產(chǎn)配置，而非短期炒作，建議以凈值為錨，結(jié)合額度釋放、市場情緒降溫時點(diǎn)分批布局，避免為稀缺性支付過高溢價成本。對于已經(jīng)持有的投資者，應(yīng)密切跟蹤基金公司發(fā)布的溢價提示公告，若溢價率已處于歷史高位，應(yīng)考慮擇機(jī)分批了結(jié)，鎖定利潤，避免日后溢價收斂與凈值下跌帶來的雙重沖擊；對于計劃申購的投資者，必須清醒認(rèn)識到，高溢價買入無異于支付昂貴的“情緒稅”，建議耐心等待溢價水平回落至合理區(qū)間再進(jìn)行布局。