隨著去年及今年初的多次降準，銀行間市場流動性充裕，2019年1月金融數(shù)據(jù)迎來開門紅。

　　2月15日，在央行舉行的2019年1月份金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)解讀吹風會上，央行貨幣政策司司長孫國峰對“是不是有降息的可能”作出回應：“從實際的效果來看，以及從利率市場化推進的進程這兩個角度看，我們可以多關注實際的銀行貸款利率的變化。”

　　孫國峰表示，首先，要更加關注實際的貸款利率的變化，去年以來人民銀行采取了各種貨幣政策的措施，保持了流動性合理充裕。“我們可以看到貨幣市場利率是下行的。債券市場比如說國債利率，收益率是下行的，企業(yè)債券利率都是下行的，貸款的利率走勢也是下行的，特別是在去年最后的4個月，貸款利率下行的態(tài)勢比較明顯，尤其是小微企業(yè)貸款利率是下行的。”

　　據(jù)第一財經記者了解，2019年1月份，小微企業(yè)貸款延續(xù)了去年下半年以來“量增、價降、面擴”的發(fā)展態(tài)勢，銀行對企業(yè)的貸款利率下行，企業(yè)融資成本逐漸下降。

　　央行數(shù)據(jù)顯示，小微企業(yè)貸款利率繼續(xù)下行。人民銀行通過流動性支持，引導資金價格下移。2019年1月，新發(fā)放的1000萬元以下小微企業(yè)貸款利率平均水平為6.16%，環(huán)比下降0.12個百分點，比上年同期下降0.21個百分點。

　　2018年以來，央行積極采取了一系列措施，緩解銀行信貸供給存在的約束，疏通貨幣政策傳導機制。例如，研究推動利率逐步“兩軌合一軌”，疏通央行政策利率向信貸利率的傳導，緩解利率約束。

　　孫國峰稱，在推動基準利率和存貸款的市場利率兩軌合一軌的過程中，要更多地發(fā)揮央行的政策利率對市場利率和信貸利率的傳導作用。

　　中國民生銀行首席研究員溫彬分析稱，降準降息仍可期。他認為，下一步，隨著主要發(fā)達國家央行相繼轉“鴿”，我國央行貨幣政策調控靈活度進一步增加，預計央行一方面會繼續(xù)使用數(shù)量型貨幣政策，通過定向降準、加大公開市場操作力度等保持金融體系流動性合理充裕；另一方面，有望再次啟用價格型貨幣政策，即通過調降OMO、MLF、TMLF等政策利率的方式降息，同時逐漸建立從政策利率向市場利率傳導的有效機制，有效引導實體經濟融資成本下行。